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LP讲故事之二:中国好LP爸爸到底长什么模样

2018-05-20

LP讲故事之二:中国好LP爸爸到底长什么模样

2018-05-19 14:09来源:GPLP基金

原标题:LP讲故事之二:中国好LP爸爸到底长什么模样

文/王海伦 GPLP独家首发

本文来源于GPLP 微信公众号 gplpcn

话说,在中国,有这样一群特殊的LP,手握重金,给10个亿都可以不讲究投资回报,无论投资多少都不要求投委会席位,想想,GPLP君都觉得美,真的可谓是中国好LP。

那么,这些LP长什么样子呢?

中国好LP爸爸到底长什么样子?

这些号称LP好爸爸的投资机构长什么样子呢?

真实的投资情景是:

“能否在注册在我们当地?”

“我给你们钱不是让你们追求回报的,而是一定要拉多少当地投资?”

往往,这是他们投资一家基金的主要审核标准。

因此,对于投资回报,他们是这样制定的,“投资有亏损,可以先亏损我们的,然后回报吗,五年之后,给一定的银行利息就好了,我们不要求超额回报,我们也不要求投委会。”

因此,他们是投资圈最受欢迎的LP“爸爸”。

整天被人围攻,然后,也有人整天围绕着LP爸爸的爸爸转,环绕在领导周围,然后争取这个资格。

“这些人不计成本,真的扰乱了整个市场。”某私募股权创始人告诉GPLP君,他从事风险投资十余年,第一次看见这么疯狂的投资举动,“我们估值10亿,都谈好了估值,做好了尽职调查,然后这些人直接上来就说,我们12亿估值投资了。”

甚至,这些人的过去履历完全没有背景,然而,他们也敢在LP爸爸面前承诺,任务我们绝对能够完成,只要给我们10个亿。

于是,10个亿给他们了,然而,这些人的业绩一塌糊涂。

但是,这对于他们来说,真的无所谓哈。

“我的LP爸爸不要求回报,人家都不说什么,你多管什么闲事。”

GPLP君只能哑然闭嘴。

据圈内朋友的朋友讲,高估的估值,可以合法进入某些人的腰包,钱不是自己的,企业配合,又没有人跟踪,谁知道钱的最终去处呢?

“中国的市场估值太高了,真的没有办法投资,我们现在只能投资到美国市场当中,或者并购工作,国外估值还算理性。”某美元基金投资人告诉GPLP君,这种不计成本,非理性投资的行为他们简直看不懂。

于是,“劣币驱除良币”,正经八百做投资的很多人逃离了国内,在LP爸爸支持下,一群非专业人士开始登场,活跃在各大投资项目的现场。

有能力,关系远的,募资不到钱,关系好的,没有能力的活的滋润的很,这让某创业的中小基金创始人伤心不已。

“我们辛辛苦苦做投资,一年运营成本居高不下,严格筛选项目,然后还募资不到钱,真觉得自己太累了,还不如去打工。然而对方即便做的再烂,依旧潇洒不已”朋友很难受,他真的不明白,环境会如此恶化,“你说这种心态下,还有几个人在踏实做投资?真正的投资有多辛苦、多寂寞你知道吗?”

朋友愤慨不已,一年投资下来,成功比例只有1%,然后还要经受五年不能退出的折磨,为了追求理想,他的头发都白了。

他是真的不明白,即便是政府主导下的投资,包括社保投资,在国外,都经历严格审核,然后追求一定财务回报。

然而在中国,为何一切会成了这个样子?

这种局面到底能够持续多久?

宁死不屈还是宁屈不死?

2018年募资难成为共识。

比如某知名投资机构,上百人的团队几乎全员募资,大家都扛着募资指标。只要一面试,和蔼的HR最后都会抛出这样一句话,你能募资吗?募资多少。

当然,这是指市场上的资金,没有任何注册地的限制,只有回报及业绩的考核。

一旦业绩不好,还有可能面临江湖追杀令。

比如,这些市场化的中国LP要求进投委会,还要求提前看项目BP,甚至要求回购及保底等等各种无理要求,一旦亏损,他们自然不肯善罢甘休,无限连带责任是第一要做的。

中国的LP其实并不成熟,他们与好爸爸完全不同。

好爸爸不要求回报,也不要求这个那个,然而,就是有个投资人朋友,他宁肯募资难,也不要好LP爸爸的钱。

“这些地方实在没有多少好项目。”这是A的原话。

另外,真实的情况是,他不愿意跑各种关系,喝酒,他是一个酒精过敏的人,他也不愿意为了政绩做投资,在他看来,那根本就不是投资,而是招商引资。

“交给不合格的投资人,一旦出了事情,政府官员就不担心丢乌纱帽吗?”A有时候也纳闷。

其实,对于同行,他不是不知道对方在做什么,只是,他不愿意成为那样的人。

比如B。

作为一家GP,B与某省相关相当好。

于是,自然,B就获得了某省的投资资格及LP爸爸的认可。

然而,即便有好爸爸出资,但是基金也要募资的,因为好爸爸也要你证明自己的募资能力。

为了配资,B非常聪明。

拿着省的授权找到当地央企,一家1亿认购,挨着找了数家,募资马上完成。

当然C更聪明。

同样的套路,C找到地方政府,你看怎么配合上级领导吧?

于是,C也顺利完成了。

这让很多同行羡慕不已。

只是,A宁死也不拿。

不拿,A的募资必定不容易,如今,市场上合格的LP在过去十年,被各路基金伤的伤,残的残,早已经绝缘风险投资,剩下的中产阶级有几个出的起大钱的?

风险投资对科技创新的价值毋庸置疑。

然而,作为支持中国创新的一个行业,如果没有资金支持,中国的风险投资及科技行业到底走到哪里?

没有人知道答案。

选择好爸爸,或许能活下来,然而有可能失去自己。

如果放弃好爸爸,或许会死去,然而,却坚持了自己。

宁死不屈还算宁屈不死?返回搜狐,查看更多

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